多空要素交错 聚乙烯价格或偏弱调整

  11月份国内聚乙烯商场行情报价窄幅动摇，价格重心稍有下移。然后滥竽充数国内供给压力不减，加之下流大都职业订单跟进乏力，需求继续转弱，资源消化缓慢，12月份聚乙烯价格估计偏弱调整。

  月内遭到微观消息面带动，对价格有所提振，但其影响较为有限，时间短影响后价格动摇依然回归至供需基本面。供给方面，国内石化设备检修丢失量环比继续削减，国产供给较为足够，然高本钱现象仍存，石化企业倾向挺价。而需求方面全体体现仍偏弱势，工厂新增订单跟进较为有限。弱需求现象下，货源向下传导受阻，商场行情报价推涨困难。到11月28日，聚乙烯华东商场LLDPE薄膜料均价在8189元/吨，环比跌0.16%，同比跌2.06%。

  原油方面，尽管阅历了减产会议延期，可是商场以为大概率减产将会延伸，后市转为慎重看涨；此外，美国炼厂后续开工将逐渐提高，加之美国将适度进行战略储备库的弥补，将添加石油需求，对油价构成提振。因而，下月油价有望在减产和需求添加的一起提振下出现偏强走势，聚乙烯出产企业毛利继续处于亏本状况，给予聚乙烯本钱端支撑。

  12月份国内石化聚乙烯方案检修设备较少，检修丢失量估计在18.26万吨，较上月环比降13.66%，检修丢失量处在中等偏低水平。跟着方案检修设备的削减以及新投设备产能的开释，12月份国产供给量或到达年内高点，估计国产值在247万吨左右，环比添加5.36%。供给端压力添加，给予聚乙烯商场利空影响。

  从需求方面来看，12月份下流首要职业开工状况估计均出现下滑趋势，环比降幅在1%-6%左右。分职业来看，农膜方面，12月棚膜进入需求冷季，订单削减显着，工厂连续降负出产；冬天地膜需求逐渐发动，订单连续跟进，但全体提振有限，归纳全体农膜开工估计仍为下滑趋势。管材方面，12月跟着气候转冷，房地产景气量下降，后续订单跟进削减，逐渐进入职业冷季，开工将逐渐转弱。包装方面，后续新年需求或将跟进，但全体提振有限，开工估计变化不大。下业全体开工状况将出现震动下行趋势，对聚乙烯商场支撑削弱。

  归纳来看，本钱方面，原油价格估计震动偏强调整，本钱端支撑增强；供给方面，国内设备方案检修有所削减，国产值估计有所添加，供给端压力仍存；需求来看，地膜订单连续跟进，需求预期向好，但全体提振有限，棚膜和管材进入季节性冷季，其他下流需求也有所转淡，全体需求对商场支撑削弱，估计12月份聚乙烯价格偏弱调整。

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